Journalist Independent.com, JAKARTA – Harga emas dunia mengalami tekanan hebat. Logam mulia tersebut ambles hampir 3% dalam perdagangan Selasa (10/11/2026), setelah data inflasi Amerika Serikat (AS) yang lebih tinggi dari perkiraan memicu kekhawatiran pasar terhadap kebijakan suku bunga bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed).
Mengacu data Refinitiv, harga emas ditutup di posisi US$ 4.030,93 per troy ons. Angka tersebut merosot 2,6% dibandingkan perdagangan sebelumnya.
Penurunan ini sekaligus menghapus sebagian kenaikan harga emas yang sempat melesat 1,8% pada Senin (9/11/2026). Bahkan, harga penutupan Selasa menjadi yang terendah dalam empat hari terakhir.
Tekanan terhadap emas muncul setelah data inflasi AS menunjukkan kenaikan lebih tinggi dari perkiraan. Kondisi tersebut mendorong penguatan dolar AS dan kenaikan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS atau US Treasury.
Meski demikian, harga emas mulai menunjukkan tanda pemulihan tipis pada perdagangan Rabu (11/11/2026). Hingga pukul 06.17 WIB, emas menguat 0,04% ke level US$ 4.032,58 per troy ons.
Analis Marex, Edward Meir, menilai data inflasi tersebut menjadi sentimen negatif bagi pergerakan emas dalam jangka pendek.
“Menurut saya, ini menjadi sentimen negatif jangka pendek bagi emas karena angka inflasi tercatat sedikit lebih tinggi dari perkiraan,” ujar Meir kepada Reuters.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan indeks harga konsumen (Consumer Price Index/CPI) naik 0,4% pada Oktober. Angka tersebut memang lebih rendah dibandingkan kenaikan 0,6% pada September, tetapi masih melampaui perkiraan ekonom yang disurvei Reuters sebesar 0,3%.
Pasar Mulai Waspadai Kenaikan Suku Bunga The Fed
Data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan membuat pelaku pasar mulai memperhitungkan kemungkinan The Fed mengambil langkah lebih agresif dalam menentukan suku bunga.
Spekulasi kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) pada Desember pun mulai menguat. Ekspektasi tersebut muncul setelah rilis data inflasi dan pernyataan Gubernur The Fed Christopher Waller yang mendukung langkah lebih agresif jika data CPI menunjukkan tekanan harga terlalu tinggi.
Berdasarkan CME FedWatch Tool, peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 bps sudah sepenuhnya diperhitungkan pasar. Sementara itu, probabilitas kenaikan jumbo sebesar 50 bps meningkat menjadi 10%, dari sebelumnya 0% sebelum data inflasi dirilis.
Ekspektasi tersebut turut mendorong penguatan dolar AS terhadap sejumlah mata uang utama dunia. Indeks dolar kembali menembus level 102, sementara yield US Treasury meningkat hingga melampaui 5% pada Selasa.
Kondisi ini menjadi tekanan ganda bagi emas. Penguatan dolar membuat harga emas semakin mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain. Sementara itu, kenaikan yield obligasi meningkatkan biaya peluang memegang emas karena logam mulia tersebut tidak memberikan imbal hasil bunga.
Harga Emas Masih Bertahan di Atas US$ 4.000
Meski mengalami penurunan tajam, harga emas dunia masih mampu bertahan di atas level psikologis US$ 4.000 per troy ons.
Standard Chartered dalam catatannya menyebut emas masih diperdagangkan di atas level krusial tersebut. Namun, arah pergerakan selanjutnya masih akan dipengaruhi sejumlah faktor, mulai dari harga minyak mentah, risiko inflasi, hingga pergerakan pasar saham.
Bank tersebut juga menyoroti ekspektasi kebijakan suku bunga The Fed dalam rapat Desember sebagai salah satu faktor utama yang akan menentukan arah perdagangan emas.
Dengan demikian, pasar emas masih akan mencermati perkembangan inflasi AS dan sinyal kebijakan moneter The Fed. Jika ekspektasi kenaikan suku bunga semakin kuat, emas berpotensi kembali menghadapi tekanan, terutama akibat penguatan dolar AS dan kenaikan imbal hasil obligasi. (bu)
